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洞見生物醫(yī)藥|生物科技板塊再度大跌，導(dǎo)火索是什么？

2022-03-04 21:05:33 來源：英為財(cái)情

2022年3月4日，恒生香港上市生物指數(shù)、未盈利生物科技板塊、生物科技板塊等與生物科技公司相關(guān)的指數(shù)或板塊均出現(xiàn)不同程度下跌。

截至2022年3月4日收盤，恒生香港上市生物指數(shù)、未盈利生物科技板塊、生物科技板塊當(dāng)日跌幅分別為3.15%、5.24%及2.91%。其中，恒生香港上市生物指數(shù)和未盈利生物科技板塊，處于近兩年新低的位置。

恒生香港上市生物指數(shù)走勢圖

圖源：東方財(cái)富截至2022年3月4日收盤

個股表現(xiàn)來看，截至2022年3月4日收盤，再鼎醫(yī)藥-SB、先瑞達(dá)醫(yī)療-B、微創(chuàng)機(jī)器人-B、百濟(jì)神州、加科思-B等多家生物科技股，股價單日跌幅超10%。其中，再鼎醫(yī)藥-SB以-19.97%的跌幅位居生物科技板塊跌幅榜之首。

實(shí)際上，從2021年下半年至今，港、美兩市生物科技股表現(xiàn)，就已經(jīng)非常低迷了。

2022年開年至今，美股生物科技板塊延續(xù)2021年下半年的頹勢，累計(jì)跌幅已超20%。其中，曾受華爾街追捧的BioNTech、Moderna、諾和諾德等明星生物科技公司，股價表現(xiàn)是讓人絕望的。BioNTech和Moderna年初至今股價跌幅均超40%。

不僅如此，就連輝瑞、雅培這些醫(yī)藥大廠年內(nèi)至今股價跌幅都超15%。實(shí)際上，美股生物科技股大跌與漂亮國選擇在疫情中“躺平”，生物技術(shù)公司大量上市，基金對生物科技公司估值重估，以及大量生物科技公司臨床進(jìn)度不理想等因素持續(xù)擾動有關(guān)。

反觀，港股生物科技板塊跌跌不休，部分原因與美股生物科技面臨的負(fù)面影響是一樣的。比如，越來越多的生物技術(shù)公司，在關(guān)鍵臨床階段還未取得任何臨床數(shù)據(jù)的情況下，就申請上市；同類生物科技公司瘋狂上市，導(dǎo)致出現(xiàn)擠獨(dú)木橋的情況愈發(fā)激烈，疊加生物科技公司投資熱度轉(zhuǎn)冷，觀望的資金增加，部分基金公司減少了對生物科技公司的投資。

港股生物科技板塊持續(xù)性下跌的原因，還有多個方面：

一是，香港股市整體投資情緒低。受香港本土疫情升級、地緣政治風(fēng)險、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管收緊等因素影響，恒生指數(shù)跌破22000點(diǎn)大關(guān)至21883點(diǎn)，為近兩年來新低位置；

二是，創(chuàng)新藥監(jiān)管環(huán)境的變化影響，出現(xiàn)較大的情緒波動。譬如，去年低，漂亮國某議員，提議將中國生物技術(shù)公司列入經(jīng)濟(jì)黑名單；2022年2月初，港股生物科技板塊老大哥藥明生物，遭遇“未核實(shí)名單”羅生門事件，引發(fā)生物科技板塊避險情緒加大。

三是，港股頭部生物科技公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，股價持續(xù)重挫的影響。2021年的千元大牛股再鼎醫(yī)藥-SB，2021年歸屬母公司凈虧損同比擴(kuò)大161.98%至7.04億美元；百濟(jì)神州2021年全年業(yè)績不及市場預(yù)期，以及旗下核心產(chǎn)品PD-1單抗百澤安2021年四季度表現(xiàn)不佳。其中，2021年全年百濟(jì)神州營收表現(xiàn)，低于安捷證券預(yù)期-16.0%。

四是，新上市生物科技公司“破發(fā)潮”延續(xù)。自從2021年下半年至今，在港新上市的生物科技公司猶如燙手山芋，打新投資者紛紛避而遠(yuǎn)之。“上市即破發(fā)”幾乎困擾著過去一年新上市生物科技公司，同時也打擊了投資者投資生物科技股的信心。

文：花榮。

標(biāo)簽：生物科技